Xuất khẩu nhôm Trung Quốc dự báo tăng đến 18% do gián đoạn nguồn cung tại Vùng Vịnh

Xuất khẩu các sản phẩm nhôm của Trung Quốc được dự báo sẽ tăng trưởng vượt bậc trong năm 2026, đảo ngược hoàn toàn các nhận định đi ngang trước đó. Nguyên nhân chính đến từ tình trạng gián đoạn nguồn cung tại khu vực Vùng Vịnh do xung đột liên quan đến Iran, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp Trung Quốc lấp đầy khoảng trống thị trường và cải thiện đáng kể biên lợi nhuận.

Nguồn cung toàn cầu thắt chặt do xung đột địa chính trị

Trước khi căng thẳng leo thang, khu vực Vùng Vịnh đóng góp khoảng 9% tổng nguồn cung nhôm toàn cầu. Tuy nhiên, việc lưu thông qua eo biển Hormuz bị hạn chế cùng các cuộc tấn công vào hai nhà máy luyện nhôm lớn trong khu vực đã gây ra nguy cơ thiếu hụt nghiêm trọng. Các chuyên gia nhận định, ngay cả khi tuyến vận tải được khôi phục, việc đưa các nhà máy này vận hành trở lại bình thường sẽ mất nhiều thời gian, khiến dòng đơn hàng quốc tế có xu hướng dịch chuyển sang Trung Quốc.

Chênh lệch giá giữa các thị trường quốc tế

Tác động từ xung đột đã đẩy giá nhôm thế giới tăng vọt. Trên Sàn giao dịch kim loại London (LME), giá nhôm đã tăng khoảng 12% tính từ cuối tháng 2, vượt xa mức tăng 4% ghi nhận trên Sàn Thượng Hải. Tại Nhật Bản, phí bảo hiểm nhôm trong quý II đã chạm mốc cao nhất trong vòng 11 năm. Trong khi đó, tại thị trường châu Âu, mức phí cho nhôm giao tháng 4 cũng đang duy trì ở mức cao nhất trong 4 năm trở lại đây.

Tình trạng này đã giúp lợi nhuận của các doanh nghiệp xuất khẩu nhôm Trung Quốc cải thiện rõ rệt. Cụ thể, biên lợi nhuận đối với mặt hàng nhôm tấm – sản phẩm chủ lực trong ngành bao bì và hàng không – đã tăng 43% trong tháng 3, đạt mức xấp xỉ 590 USD/tấn.

Điều chỉnh dự báo tăng trưởng xuất khẩu năm 2026

Dựa trên diễn biến thực tế, nhiều tổ chức phân tích đã nâng mức dự báo cho ngành nhôm Trung Quốc:

• Fastmarkets: Dự báo xuất khẩu tăng từ 12% đến 18% (thay vì dự báo đi ngang trước đây).
• Các đơn vị tư vấn: Ước tính mức tăng trưởng đối với các sản phẩm nhôm chế biến dao động từ 5% đến 10%.
• Công ty môi giới: Nâng kỳ vọng tăng trưởng lên mức 10% trong năm nay.

Tương phản giữa cung và cầu nội địa

Mặc dù triển vọng xuất khẩu khả quan, nhu cầu nhôm tại thị trường nội địa Trung Quốc vẫn duy trì ở mức thấp, đặc biệt là trong lĩnh vực bất động sản đang gặp khó khăn. Thêm vào đó, việc chính phủ bãi bỏ chính sách hoàn thuế xuất khẩu nhôm vào cuối năm 2024 cũng gây áp lực nhất định lên ngành.

Tuy nhiên, chính sự suy yếu của nhu cầu trong nước đã đẩy lượng hàng dư thừa ra thị trường quốc tế. Tính đến cuối tháng 3, tồn kho nhôm tại Thượng Hải đã tăng lên mức 454.000 tấn, cao nhất kể từ tháng 4/2020. Ngược lại, dự trữ tại các kho của LME và Mỹ liên tục giảm mạnh, cho thấy sự phụ thuộc ngày càng lớn của thế giới vào nguồn cung từ Trung Quốc trong bối cảnh thắt chặt nguồn cung ngoài khu vực.